20年過去了，美國(guó)銀行業(yè)橫豎是死的預(yù)言并未成真，然而活得也并不輕松。"如何面對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的蠶食與被蠶食？一篇雄文詳盡解讀美國(guó)銀行業(yè)的存款吸金術(shù)、貸款增值術(shù)、中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收術(shù)。
現(xiàn)在銀行從事的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)幾乎都受到來自非銀行組織的競(jìng)爭(zhēng)，且因?yàn)殂y行更高的合規(guī)成本，非銀行機(jī)構(gòu)常常在競(jìng)爭(zhēng)中占上風(fēng)。但銀行并不會(huì)消亡，而是競(jìng)爭(zhēng)與希望并存。不管銀行的業(yè)務(wù)范圍有多大變化，不管外來的競(jìng)爭(zhēng)多么激烈，如果銀行丟掉了嚴(yán)謹(jǐn)和慎重，那么就難以繼續(xù)被稱之為銀行。這一點(diǎn)，值得正處于變革時(shí)代的中國(guó)銀行業(yè)思考。
銀行最傳統(tǒng)的功能是貨幣支付和存貸。美國(guó)銀行監(jiān)管歷史上曾有很長(zhǎng)一段時(shí)期奉行一個(gè)原則：“銀行只能做銀行業(yè)務(wù)，而不是其他業(yè)務(wù)。”然而斗轉(zhuǎn)星移，從20世紀(jì)70年代開始，美國(guó)的銀行在試圖突破這一原則向其他領(lǐng)域擴(kuò)張的同時(shí)，面臨的已經(jīng)不是能否可以做傳統(tǒng)銀行以外業(yè)務(wù)的單一問題，反而疊加上銀行能不能守住傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的問題。難怪時(shí)任美國(guó)巴奈特銀行（Barnett Bank，總部位于美國(guó)佛羅里達(dá)州，1997年后并入美國(guó)銀行——編者注）首席財(cái)務(wù)官的道格拉斯?弗瑞曼（Douglas Freeman）在1994年就驚呼：“銀行家面臨選擇，要么眼睜睜看著公眾將美元從存款中取走，投入共同基金或年金，要么積極地提供投資工具，加速這個(gè)趨勢(shì)。”言外之意，就是銀行怎么著都得死。
20年后的今天再看當(dāng)年銀行家危言，美國(guó)銀行業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況既不像弗瑞曼先生那樣悲觀，當(dāng)然也沒有像20世紀(jì)50年代銀行家們每天下午3點(diǎn)鐘開始打高爾夫球那么瀟灑，而是競(jìng)爭(zhēng)與希望并存。
蠶食與被蠶食
當(dāng)今的美國(guó)銀行監(jiān)管者早已摒棄了銀行只能做傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管理念，然而在銀行到底能做什么問題上并未形成共識(shí)，而且有些爭(zhēng)論還打到了美國(guó)最高法院。北卡羅萊納國(guó)民銀行（Nationsbank of North Carolina，美國(guó)銀行的前身）是一家聯(lián)邦特許銀行，經(jīng)聯(lián)邦貨幣監(jiān)理署批準(zhǔn)銷售某些保險(xiǎn)公司發(fā)行的年金，結(jié)果被一家名為可變年金人壽保險(xiǎn)公司（Variable Annuity Life Insurance Co.）告到了法院，1995年美國(guó)最高法院最終裁定年金并非保險(xiǎn)。雖然國(guó)民銀行勝訴，但是由此可以反推美國(guó)最高法院實(shí)質(zhì)上并不贊成銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。其實(shí)，不止是銷售年金，還有走得更遠(yuǎn)的銀行。1972年，馬薩諸塞州42家旅行社起訴聯(lián)邦貨幣監(jiān)理官準(zhǔn)許南岸國(guó)民銀行（South Shore National Bank）從事旅行社業(yè)務(wù)，最后美國(guó)聯(lián)邦第一巡回上訴法院判決銀行不能從事全能旅行社業(yè)務(wù)，只能從事與旅行相關(guān)的旅行支票和外幣銷售，發(fā)放旅行貸款，開立信用證，以及提供免費(fèi)旅行信息等業(yè)務(wù)。看來，阻礙美國(guó)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張的動(dòng)力主要不是監(jiān)管當(dāng)局，而是其業(yè)務(wù)受到銀行蠶食的相關(guān)企業(yè)。
阻礙美國(guó)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張的動(dòng)力主要不是監(jiān)管當(dāng)局，而是其業(yè)務(wù)受到銀行蠶食的相關(guān)企業(yè)
當(dāng)然不止是銀行蠶食其他領(lǐng)域，銀行的領(lǐng)地也受到外來者的蠶食。早在20年前，朱莉?L?威廉姆斯（Julie L. Williams，曾任貨幣監(jiān)理署第一副署長(zhǎng)兼首席法務(wù)官、代理署長(zhǎng)）和馬克?P?雅克布森（Mark P. Jacobson，曾任聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司辦公室主任、貨幣監(jiān)理署辦公室主任和署長(zhǎng)特別顧問）在《銀行業(yè)務(wù)：展望未來》（The Business of Bankin: Looking to the Future）一文中描述當(dāng)時(shí)美國(guó)銀行業(yè)所面臨的挑戰(zhàn)時(shí)指出：由于經(jīng)濟(jì)根本性的發(fā)展，立法和行政管制上的變化以及技術(shù)上的進(jìn)步，現(xiàn)在銀行從事的每一項(xiàng)業(yè)務(wù)幾乎都受到來自非銀行組織的競(jìng)爭(zhēng)。因?yàn)殂y行的借貸和存款業(yè)務(wù)需要面對(duì)更大的限制、更頻繁的檢查、更高的管制成本和更廣的責(zé)任，非銀行機(jī)構(gòu)常常在競(jìng)爭(zhēng)中占上風(fēng)。銀行商業(yè)和工業(yè)貸款的份額已經(jīng)并且可能持續(xù)性地被蠶食，銀行業(yè)最穩(wěn)定和成功的公司客戶現(xiàn)在在需要資金時(shí)轉(zhuǎn)向了更便宜的由投資銀行、保險(xiǎn)公司和其他非銀行機(jī)構(gòu)所占據(jù)的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。銀行傳統(tǒng)的私人業(yè)務(wù)情況也不比公司業(yè)務(wù)好到哪里，許多私人投資者不是將資金存入銀行，而是投到貨幣市場(chǎng)基金和共同基金，盡管這些投資工具不像銀行那樣有存款保險(xiǎn)，但是其投資回報(bào)比存款更具有吸引力；非銀行機(jī)構(gòu)也能通過其現(xiàn)金管理賬戶向客戶提供支票服務(wù)；許多非銀行機(jī)構(gòu)如財(cái)務(wù)公司、提供信用消費(fèi)的零售商和按揭公司已經(jīng)成為消費(fèi)信貸市場(chǎng)的主要參與者。
存款吸金術(shù)
吸收存款是銀行最傳統(tǒng)和最基本的業(yè)務(wù)，銀行的主要資金來源就是存款，而存款主要用來發(fā)放貸款，存款的利息支出與貸款的利息收入之差構(gòu)成了銀行收入來源。由于銀行是集聚社會(huì)閑散資金后再提供給有資金需求的人使用，因此銀行這類業(yè)務(wù)也稱為金融媒介，而有資金需求的人擺脫對(duì)銀行的依賴而從其他渠道獲取成本更低廉資金的現(xiàn)象則被稱為“金融脫媒”，隨著融資渠道的多元化，金融脫媒的趨勢(shì)越來越明顯。
金融脫媒趨勢(shì)的蔓延是否會(huì)演變?yōu)殂y行媒介業(yè)務(wù)的消亡呢？至少目前還不能預(yù)測(cè)這樣結(jié)果的發(fā)生，因?yàn)殂y行的金融媒介還有其存在的需求
那么，金融脫媒趨勢(shì)的蔓延是否會(huì)演變?yōu)殂y行媒介業(yè)務(wù)的消亡呢？至少目前還不能預(yù)測(cè)這樣結(jié)果的發(fā)生。因?yàn)殂y行的金融媒介還有其存在的需求：一是美國(guó)的銀行存款有法定的存款保險(xiǎn)制度做保障，這是其他投資渠道不具備的；二是將資金放入銀行沒有金額的限制，小額資金也能獲得相應(yīng)的利息，可以說存款投資幾乎沒有門檻；三是交易賬戶也可以獲得利息，實(shí)際上也具有儲(chǔ)蓄功能，且銀行的貨幣交易系統(tǒng)比任何一家非銀行機(jī)構(gòu)都發(fā)達(dá)和便利；四是銀行存款提現(xiàn)非常方便，而其他投資的變現(xiàn)力可能非常有限。這就是說，銀行吸收資金的能力不可能消亡，其作為市場(chǎng)資金供應(yīng)者的地位也將延續(xù)。
盡管銀行存款有存在的必要，但是銀行需要應(yīng)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)。為此，銀行也在不斷變換自己的打法。
打法之一：放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)
在攬儲(chǔ)成本越來越高的趨勢(shì)壓力下，一些大銀行在20世紀(jì)90年代就開始放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和通過為非銀行金融機(jī)構(gòu)提供存款支票和清算服務(wù)獲得服務(wù)費(fèi)。
打法之二：倚重批發(fā)
美國(guó)的銀行將所吸收的存款分為核心存款和非核心存款，所謂核心存款是指穩(wěn)定的存款，它們不太可能在收到其他銀行提供的更高利息誘惑時(shí)，被提取而轉(zhuǎn)移到別的銀行或非銀行機(jī)構(gòu)。核心存款包括存折儲(chǔ)蓄賬戶、零售定期存款、零售定期存單等，而非核心存款包括可轉(zhuǎn)讓存單和經(jīng)紀(jì)存款（brokered deposit）等批發(fā)存款。在美國(guó)，批發(fā)存款是指來自于機(jī)構(gòu)的存款；零售存款是指來自于家庭的存款。由于銀行的零售客戶逐漸脫離銀行而將資金轉(zhuǎn)到非銀行機(jī)構(gòu)提供的有更高回報(bào)的投資中，銀行的核心存款也相應(yīng)萎縮。在這種情況下銀行再想留住或發(fā)展新的零售客戶將越來越難，且成本越來越高，于是銀行轉(zhuǎn)向越來越倚重批發(fā)存款，當(dāng)然銀行要支付較高的利息成本。在批發(fā)存款中，經(jīng)紀(jì)存款是一主要來源。
銀行轉(zhuǎn)向越來越倚重批發(fā)存款（來自于機(jī)構(gòu)的存款）
所謂經(jīng)紀(jì)存款是指銀行通過雇傭存款經(jīng)紀(jì)人（deposit broker）籌款而獲得的存款，經(jīng)紀(jì)人收取傭金，在全美甚至在全球范圍內(nèi)籌取資金，通常確保每個(gè)個(gè)人賬戶籌得的總資金都達(dá)到10萬美元。在20世紀(jì)80年代，美國(guó)的銀行曾經(jīng)嚴(yán)重地依賴經(jīng)紀(jì)人存款。
經(jīng)紀(jì)人將客戶的資金匯集起來存入銀行，受存款保險(xiǎn)限額的限制，存款經(jīng)紀(jì)人將匯集的客戶資金拆分后分別存入數(shù)家銀行，以期存款可以獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的全額保險(xiǎn)，同時(shí)尋求從存款中獲得最佳的利息率。正因?yàn)榻?jīng)紀(jì)存款的游動(dòng)性，所以它也被稱為“熱錢”。當(dāng)然盡管經(jīng)紀(jì)存款經(jīng)常游動(dòng)，但仍然處在銀行的范圍內(nèi)，沒有游到銀行之外，因此總體上還是有利于銀行與非銀行機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)。
打法之三：創(chuàng)新存款工具
為了吸引客戶，銀行推出了創(chuàng)新存款工具，定期存單(CD)就是這些工具中一種。美國(guó)銀行定期存單的獨(dú)特之處就是其利率設(shè)計(jì)，它通常是以教育成本或通脹率等指標(biāo)作為確定票面利率的依據(jù)；同時(shí)，銀行針對(duì)不同的客戶，設(shè)計(jì)多種特色利率的定期存單，比如黃金價(jià)格、股票市場(chǎng)指數(shù)，甚至美式橄欖球比賽、選舉等指數(shù)都可以作為確定定期存單利率的依據(jù)。由于定期存單可以獲得聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)，又可以轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押，同時(shí)利率又隨市場(chǎng)利率，而且美國(guó)存在著活躍的定期存單交易二級(jí)市場(chǎng)，因此其發(fā)售較順暢，成為銀行獲取資金的重要來源之一。
美國(guó)的許多大型銀行從20世紀(jì)末就已轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)，從簡(jiǎn)單的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;問題解決導(dǎo)向型”，并使用專業(yè)的創(chuàng)新方法，為特定環(huán)境下的公司發(fā)現(xiàn)專門的解決方案
早在1961年，美國(guó)的銀行便開始開發(fā)傳統(tǒng)存款的替代品。為滿足流動(dòng)性需要、增加利潤(rùn)或?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)，而積極尋求非存款資金的獲得被稱為“負(fù)債管理”。到20世紀(jì)80年代，幾家大銀行發(fā)行了負(fù)債管理的兩種新的工具——存款票據(jù)和銀行票據(jù)。
打法之四：降成本提利率
銀行網(wǎng)點(diǎn)是吸引資金來源最主要的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，以往銀行的網(wǎng)點(diǎn)都以豪華、寬大為榮，這雖然可以彰顯銀行的實(shí)力，但也造成營(yíng)運(yùn)成本的上升。受到競(jìng)爭(zhēng)的壓力，美國(guó)的許多銀行從20世紀(jì)八九十年代開始降低運(yùn)營(yíng)成本提高存款利率的方式吸引存款。如德克薩斯州休斯頓就出現(xiàn)美國(guó)第一批計(jì)算機(jī)銀行，由于沒有開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的成本，因而能夠提供高的存款利率；還比如，富國(guó)銀行和TCF國(guó)民銀行充分利用可以跨州設(shè)立分析機(jī)構(gòu)的規(guī)定，一改過去獨(dú)立門臉、豪華裝修的做法，通過在各州的超市設(shè)立工作室，使銀行免去了成立新的分支機(jī)構(gòu)的成本，既方便了客戶，也可以將節(jié)省下來的成本用于提高存款利率。
打法之五：提升服務(wù)
除了利率之外，優(yōu)質(zhì)的服務(wù)也是吸引和留住存款的重要手段。通過提供年金證券、共同基金和其他類型的投資服務(wù)，銀行能夠留住傾向于得到一攬子服務(wù)的存款客戶。盡管這些措施分解了其他存款賬戶的資金來源，但它們帶來了費(fèi)用收入且留住了一些存款賬戶。同樣地，通過提供現(xiàn)金管理、個(gè)人銀行服務(wù)和其他公司服務(wù)，銀行能夠留住公司客戶的存款。
盡管銀行以提升服務(wù)來留住客戶方面下大力氣，但在是否收費(fèi)問題也很糾結(jié)。20世紀(jì)80年代利率管制放松后，銀行通過對(duì)儲(chǔ)蓄征收附加費(fèi)來改善下降的利潤(rùn)，然而銀行常常不能對(duì)新費(fèi)用作出合理的解釋�？蛻舨恢拦苤瞥杀景[性成本（準(zhǔn)備金和資本金要求）和顯性成本（銀行必須支付的存款保險(xiǎn)金）。在是否收費(fèi)問題上，銀行面臨著吸引客戶與改善利潤(rùn)的兩難抉擇。
總之，上述做法只是美國(guó)銀行開拓資金來源的一部分做法，銀行在拓寬資金來源時(shí)既面臨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，又受到非銀行機(jī)構(gòu)的挑戰(zhàn)，因此銀行在激烈競(jìng)爭(zhēng)中必須不斷創(chuàng)新，故銀行吸收資金的新手段也會(huì)不斷涌現(xiàn)。
貸款增值術(shù)
發(fā)放貸款是銀行最重要的盈利來源，但是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)銀行的放貸行為進(jìn)行了嚴(yán)格的控制，包括資本充足率、存款準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)撥備在內(nèi)的各項(xiàng)監(jiān)管措施大大地?cái)D壓了銀行的盈利空間，加之吸收資金的成本不斷攀高，銀行靠信貸盈利的日子越來越難過。但是銀行絕不可能放棄信貸這一盈利重倉，除了堅(jiān)守傳統(tǒng)的信貸模式外，還不斷創(chuàng)造新的信貸模式。
模式之一：一攬子服務(wù)
美國(guó)的許多大型銀行從20世紀(jì)末就已轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)，從簡(jiǎn)單的“產(chǎn)品導(dǎo)向型”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;問題解決導(dǎo)向型”，并使用專業(yè)的創(chuàng)新方法，為特定環(huán)境下的公司發(fā)現(xiàn)專門的解決方案。銀行可以向公司提供從投資服務(wù)到存貸款再到營(yíng)運(yùn)資金管理的所有金融產(chǎn)品，貸款關(guān)系已經(jīng)超出了僅僅貸款的范圍。銀行還改進(jìn)貸款儲(chǔ)蓄，使得客戶可以從網(wǎng)上獲得貸款。
模式之二：高風(fēng)險(xiǎn)貸款
更追求高收益是銀行的目標(biāo)，為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，銀行不得不發(fā)放一些高風(fēng)險(xiǎn)貸款，如一些銀行通過進(jìn)行夾層融資（mezzanine financing）參與有很高杠桿的交易。夾層融資是長(zhǎng)期的、沒有擔(dān)保的貸款，借款人自身的現(xiàn)金流是還款的主要來源。另外貸款合同中還包括一個(gè)期權(quán)，如果風(fēng)險(xiǎn)投資非常成功，銀行可以分享借款人投資增值收益。這種期權(quán)用很高的潛在收益補(bǔ)償了貸款的相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)。這種期權(quán)被用來代替高利率，但增加了借款人在短期內(nèi)的違約的可能性。夾層融資向那些正在增長(zhǎng)、擴(kuò)張或從事杠桿收購但無法發(fā)行債券（包括垃圾債券）的企業(yè)提供了融資渠道，屬于銀行的一種金融創(chuàng)新。
模式之三：非利率條件貸款
貸款收益的高低一般反映在利率上面，但是也有一些隱性的收益并不反映貸款利率條款中。因此，許多銀行開發(fā)了一些包含隱性收益的貸款項(xiàng)目。
（1）補(bǔ)償性余額貸款
補(bǔ)償性余額貸款（compen -sating balances loan）要求借款人在銀行保持一定數(shù)額的不支付利息的存款余額，這可以使銀行獲得低成本資金和流動(dòng)性。這實(shí)際上是以借款人的存款利息補(bǔ)償了一部分借款利息，因而被稱為補(bǔ)償性余額貸款。有時(shí)銀行允許低息的定期存款保持補(bǔ)償性余額，這不需要存款準(zhǔn)備金。許多銀行提供兩套安排，一種包括補(bǔ)償性余額，另一種包括選擇性費(fèi)用和更高利率。
（2）貸款承諾和承諾費(fèi)用
貸款承諾是指銀行允許借款人在特定期限內(nèi)以特定的利率獲得特定數(shù)量的貸款。通過貸款承諾，借款人可以提取授權(quán)資金的全部或一部分。貸款承諾的條件通常要求借款人支付承諾費(fèi)用，承諾費(fèi)用的支付是以協(xié)議期限中全部資金數(shù)額為基礎(chǔ)，然后對(duì)實(shí)際使用的資金支付利息，這種承諾費(fèi)用是對(duì)銀行提供流動(dòng)性的一種補(bǔ)償。最普通的承諾類型是循環(huán)貸款，它保證可以借入、償還、在擴(kuò)展期內(nèi)再借入，擴(kuò)展期一般為3年。利率可能是固定的或者盯住參考市場(chǎng)利率。由于銀行承擔(dān)了借款人在借款期內(nèi)財(cái)務(wù)惡化的潛在風(fēng)險(xiǎn)，所以承諾費(fèi)用可能較高。
（3）貼現(xiàn)貸款
銀行通過使用貼現(xiàn)，首次利息支付在貸款開始的時(shí)候通過將給予借款人的資金進(jìn)行折扣實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上，借款人的有效利率是以全部貸款（借款的實(shí)際數(shù)量減去首次的利息支付）為基礎(chǔ)的利息開支。
模式之四：信用證貸款
信用證一般用在國(guó)際貿(mào)易之中，但是美國(guó)的銀行作為規(guī)避資本監(jiān)管的一種信貸策略而將其用在國(guó)內(nèi)貿(mào)易中。信用證是一種或有債務(wù)，并不載入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，因而屬于“資產(chǎn)負(fù)債表表外”項(xiàng)目。也就說開立信用證時(shí)債務(wù)并未發(fā)生，因此無須反映在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上，直到銀行兌付信用證，銀行與客戶之間才產(chǎn)生信貸關(guān)系。銀行在信用證業(yè)務(wù)中既賺取了開證手續(xù)費(fèi)，又可掙得信貸利息，同時(shí)還延遲了將該項(xiàng)業(yè)務(wù)歸入“表內(nèi)”的時(shí)點(diǎn)。
模式之五：次級(jí)放貸和掠奪性放貸
次級(jí)貸款（subprime lending）是指向不符合傳統(tǒng)放貸標(biāo)準(zhǔn)的借款人提供信貸的行為。由于這些借款人是一些收入不穩(wěn)定、償債能力有限、信用記錄不良的人群，因而違約風(fēng)險(xiǎn)更大。又由于這些借款人無法按正常的利率借到資金，所以不得不以支付更高的利息借款，而向這些人發(fā)放的貸款就稱為次級(jí)貸款。
掠奪性放貸雖然能給銀行帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是由于其嚴(yán)重?fù)p害借款人的利益，因此受到法律的限制
那么銀行為什么敢冒違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)放次級(jí)貸款呢？主要是銀行將次級(jí)貸款打包成證券后出售給投資者。因此，是投資者而不是最初的放貸銀行承擔(dān)了借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)。而次貸資產(chǎn)證券化的過程使得放貸銀行獲得了循環(huán)再生的發(fā)放新次級(jí)貸款的資金來源。不幸的是，由于銀行的過度貪婪，因而引發(fā)了2008年席卷美國(guó)并影響全球的次貸危機(jī)，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)，至今尚未復(fù)原。
與次級(jí)貸款相伴而生的是掠奪性放貸（predatory lending）。所謂掠奪性放貸就是放貸人利用借款人的劣勢(shì)地位向借款人推銷其根本不能負(fù)擔(dān)的信貸以攫取不當(dāng)利益的行為。其主要表現(xiàn)為：（1）貸款翻轉(zhuǎn)（loan flipping），即經(jīng)常對(duì)借款人進(jìn)行毫無經(jīng)濟(jì)利益的再融資，其主要的或唯一的目的是獲取額外的貸款費(fèi)用、提前償付的罰款以及為信貸相關(guān)產(chǎn)品融資而產(chǎn)生的其他費(fèi)用；（2）對(duì)受特別資助的按揭進(jìn)行再融資，其結(jié)果是使優(yōu)惠貸款條款消失；（3）包裝在融資額中的過分或者隱蔽的費(fèi)用；（4）利用貸款條款或結(jié)構(gòu)致使借款人減少或償還債務(wù)變得更困難或者不可能；（5）利用“氣球尾數(shù)”（即分期付款的最后一期特大的款額）來遮掩貸款融資的真實(shí)負(fù)擔(dān)，迫使借款人進(jìn)行耗費(fèi)巨大的再融資；（6）向年老借款人、財(cái)務(wù)上不甚精明或者容易受到狡詐放貸損害的人、可以符合主流信貸產(chǎn)品及條款的人推銷不合適或過分昂貴的信貸產(chǎn)品；（7）對(duì)貸款交易真實(shí)費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，及在需要的情況下對(duì)貸款的合適性未進(jìn)行充分的披露；（8）提供一次性付費(fèi)的信用保險(xiǎn)；（9）使用強(qiáng)制仲裁條款等。
掠奪性放貸雖然能給銀行帶來可觀的經(jīng)濟(jì)效益，但是由于其嚴(yán)重?fù)p害借款人的利益，因此受到法律的限制。美國(guó)大多數(shù)的州都制定了規(guī)范掠奪性貸款的法律，其中以佐治亞州的法律最嚴(yán)格。據(jù)說因?yàn)榱⒎ㄒ?guī)定了嚴(yán)厲的懲罰，包括刑事懲罰，很多貸款人決定不在佐治亞州發(fā)放這種“高成本”的貸款了�？磥頍o論是在哪個(gè)國(guó)家，商人都應(yīng)遵循“君子愛財(cái)取之以道”的原則。
中間業(yè)務(wù)創(chuàng)收術(shù)
從20世紀(jì)70年代末開始，美國(guó)《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，發(fā)行商業(yè)票據(jù)融資，比向銀行借款的成本要低。于是出現(xiàn)了銀行放貸機(jī)會(huì)減少，進(jìn)而導(dǎo)致銀行的議價(jià)能力下降、存貸利差收窄的局面。為此，銀行加大開發(fā)非信貸中間業(yè)務(wù)的力度，包括支付轉(zhuǎn)賬、現(xiàn)金管理、并購協(xié)助、證券交易、承銷業(yè)務(wù)、信托和投資管理、貼現(xiàn)經(jīng)紀(jì)、共同基金、風(fēng)險(xiǎn)資本等在內(nèi)的各種中間業(yè)務(wù)。到20世紀(jì)末，中間業(yè)務(wù)收入已經(jīng)占到美國(guó)銀行業(yè)總收入的40%。
創(chuàng)收之一：支付業(yè)務(wù)
支付業(yè)務(wù)是銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，隨著支持支付系統(tǒng)的技術(shù)進(jìn)步，銀行的支付業(yè)務(wù)一直保持著活力。從20世紀(jì)90年代起，美國(guó)銀行業(yè)的支付體系技術(shù)進(jìn)步很快，隨著支票成像系統(tǒng)的發(fā)展，大大減少了銀行必須編輯和郵寄注銷支票的成本。銀行還最先推出了電子支票提示（ECP）,ECP是加速支票搜集的電子/紙票據(jù)方式的混合。在這個(gè)體系下，紙票數(shù)據(jù)在實(shí)際支票提示之前就進(jìn)行了交換，加速了支付提現(xiàn)，減少了銀行的經(jīng)營(yíng)成本。新計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和軟件使得即使是小社區(qū)銀行也能做到減少處理支票的成本，加速了支票清算程序。在美國(guó)，銀行每天清算數(shù)以10億美元計(jì)的支票，每年僅處理紙票就要花費(fèi)40億美元。20世紀(jì)90年代新體系已經(jīng)大大減輕了銀行的負(fù)擔(dān)，降低了成本，方便了客戶。支付業(yè)務(wù)給銀行帶來了可觀的經(jīng)濟(jì)收入。
創(chuàng)收之二：信托業(yè)務(wù)
20世紀(jì)70年代，銀行的信托業(yè)務(wù)還被視為“賠本賺吆喝”（loss leader），銀行不惜虧損，提供信托服務(wù)以吸引富有的客戶，許多客戶也將信托部門當(dāng)成與銀行做生意的附加便利，而不是將其視為高投資回報(bào)的來源。這種現(xiàn)象在20世紀(jì)90年代得到改觀：1995年，美國(guó)銀行業(yè)的投資管理和信托業(yè)務(wù)的股東價(jià)值達(dá)到了750億美元，占銀行業(yè)市場(chǎng)資本總額的20%。1997年，50家信托業(yè)務(wù)最強(qiáng)的銀行全權(quán)托管資產(chǎn)（為富有個(gè)人提供的資產(chǎn)管理）達(dá)到3.5萬億美元；受托資產(chǎn)（為養(yǎng)老金、房地產(chǎn)或其他信托業(yè)務(wù)進(jìn)行的資產(chǎn)管理）達(dá)到18.3萬億美元。銀行各種信托服務(wù)業(yè)務(wù)的回報(bào)率一般都高于許多其他類型的非利息收入業(yè)務(wù)，例如，為客戶提供個(gè)人信托和養(yǎng)老金管理的稅前回報(bào)率就分別達(dá)40%和30%。
信托業(yè)務(wù)不僅在銀行內(nèi)部的比重在提升，在與非銀行機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中也顯現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)
信托業(yè)務(wù)不僅在銀行內(nèi)部的比重在提升，在與非銀行機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中也顯現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)。1995年，銀行就占據(jù)除退休金以外的公司資金管理市場(chǎng)份額的一半以上，占據(jù)1.1萬億美元的個(gè)人信托市場(chǎng)的2/3，占據(jù)3.2萬億美元的固定收入養(yǎng)老金市場(chǎng)的30%和固定繳款養(yǎng)老金市場(chǎng)的25%。
創(chuàng)收之三：代理銀行業(yè)務(wù)
代理銀行向規(guī)模較小的金融機(jī)構(gòu)（往來行）提供行政和管理服務(wù)，如支票、電子轉(zhuǎn)賬、有價(jià)證券過戶和清算、保管、聯(lián)邦資金交易、聯(lián)合貸款和投資咨詢服務(wù)，這些小金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的業(yè)務(wù)人員和規(guī)模經(jīng)濟(jì)資金來完成這些業(yè)務(wù)，代理行能夠通過提供這些服務(wù)獲得大量的費(fèi)用收入。在這些服務(wù)中，支票結(jié)算的收益率最高，其次是數(shù)據(jù)處理和對(duì)往來行的短期超額貸款額度。銀行的核心功能就是每天清算上十億張的票據(jù)，因此提供清算服務(wù)的大銀行能獲得大量的收入。決定這些票據(jù)清算服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的因素包括數(shù)據(jù)處理的深度、效率、準(zhǔn)確性和低成本。
創(chuàng)收之四：現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)
銀行向非金融機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)金管理服務(wù)，通過這種服務(wù)，銀行與公司之間建立并保持著非常緊密的財(cái)務(wù)關(guān)系�，F(xiàn)金管理服務(wù)包括幫助客戶收賬、支付費(fèi)用、預(yù)測(cè)現(xiàn)金余額，以及幫助客戶將閑散資金投資于貨幣市場(chǎng)工具。銀行向客戶提供保險(xiǎn)箱系統(tǒng)，使客戶通過銀行保險(xiǎn)箱來付款，這些保險(xiǎn)箱的打開、處理、搜集和支票收款在一小時(shí)內(nèi)就可完成，因此支票可以迅速獲得利息。
許多銀行還擴(kuò)展其公司服務(wù)范圍，包括管理咨詢業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)、建立信息體系或提供其他技術(shù)性服務(wù)。
創(chuàng)收之五：銀行共同基金
20世紀(jì)90年代，美國(guó)的銀行共同基金飛速發(fā)展，銀行從事共同基金業(yè)務(wù)分為兩種形式，一種是銀行作為非所有權(quán)共同基金經(jīng)紀(jì)人，充當(dāng)市場(chǎng)銷售渠道；另一種是銀行充當(dāng)所有權(quán)（自己的）共同基金投資顧問，通過銀行的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門來組織和銷售。銀行銷售給客戶的年金也經(jīng)常和共同基金聯(lián)系在一起。
20世紀(jì)90年代，美國(guó)的銀行共同基金飛速發(fā)展
銀行還開發(fā)了第三方基金，通過將銀行基金外包，銀行用自己的品牌，將資金交給一家外部經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行管理。第三方基金經(jīng)常被用來開發(fā)更加復(fù)雜的基金類型，以滿足不同投資者的需要。銀行向進(jìn)入這些基金的客戶，按其持有的基金量來收取費(fèi)用。很多從前從未買過投資產(chǎn)品的客戶，不愿意直接從共同基金公司購買基金，但通過銀行面對(duì)面的服務(wù)，這些客戶在購買基金時(shí)會(huì)更加安心。
創(chuàng)收之六：貸款銷售和證券化
銀行作為貸款經(jīng)紀(jì)人,簽訂了大量貸款協(xié)議,并將貸款全部或部分銷售給養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)。將長(zhǎng)期貸款銷售從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表劃出去，減少了銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又滿足了長(zhǎng)期貸款客戶的需求。同時(shí)，從法律角度講，銷售沒有追索權(quán)的貸款，銀行不再對(duì)貸款負(fù)責(zé)，因此銀行也就不會(huì)再承受由貸款承受的信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行從事經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)還為銀行帶來了費(fèi)用收入，如果售出的貸款無追索權(quán)，這些貸款將不受資本要求的限制，銀行也不用再保留一部分資本作為貸款準(zhǔn)備。
貸款證券化與貸款銷售類似，包括將貸款從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中轉(zhuǎn)移出去，并將其出售給投資者，然而，在被售出之前，貸款必須被打包成某一類型的有價(jià)證券，并進(jìn)行征信處理，便于及吸引投資者購買。
幾點(diǎn)啟示
競(jìng)爭(zhēng)不可避免
美國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)歷史表明，銀行不僅面臨同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，還要面臨外來競(jìng)爭(zhēng)，而且后者的競(jìng)爭(zhēng)更為可怕。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)無非是市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪戰(zhàn)，而外來競(jìng)爭(zhēng)有可能是顛覆性的，根本不進(jìn)行正面作戰(zhàn)，而是直接抄對(duì)手的后路將其顛覆。典型的例子就是，美國(guó)20世紀(jì)80年代貨幣市場(chǎng)共同基金一下子卷走銀行大批存款，使許多銀行瀕臨破產(chǎn)。然而還有更多并沒有被擊倒的銀行，迅速調(diào)整自己的經(jīng)營(yíng)策略，推出新的金融產(chǎn)品，止住了存款流失的局面。當(dāng)前中國(guó)電商基金虹吸銀行存款與美國(guó)20世紀(jì)80年代的情形相似，問題是中國(guó)銀行如何應(yīng)對(duì)這種局面，如何在政策尚未放開限制的情況下，設(shè)計(jì)有效的應(yīng)對(duì)措施，這考驗(yàn)著銀行家的智慧。
當(dāng)家本領(lǐng)不能丟
銀行以嚴(yán)謹(jǐn)、慎重著稱，這正是銀行的當(dāng)家本領(lǐng)。不管銀行的業(yè)務(wù)范圍有多大的變化，不管外來的競(jìng)爭(zhēng)多么激烈，如果銀行丟掉了嚴(yán)謹(jǐn)和慎重，就難以繼續(xù)被稱之為銀行，就會(huì)變?yōu)槠渌鹑跈C(jī)構(gòu)。所以，美國(guó)的銀行在進(jìn)入新的產(chǎn)品領(lǐng)域時(shí)面臨的一個(gè)突出問題就是文化沖突。比如傳統(tǒng)的借貸活動(dòng)通常是在保守文化背景下進(jìn)行的，體現(xiàn)在的借貸活動(dòng)必須確保貸款的歸還；而投資銀行活動(dòng)包括了巨額交易談判，體現(xiàn)了更具有進(jìn)取性的文化，在美國(guó)稱為“快槍手文化”（gunslinger mentality），而且投資銀行家的收入比傳統(tǒng)的銀行家要高。然而這并未顛覆市場(chǎng)對(duì)銀行保守文化的青睞，美國(guó)的一項(xiàng)研究表明，一家公司的股東得知這家公司從銀行得到新的貸款時(shí)，會(huì)將公司的股票價(jià)格抬高。如果一家銀行愿意利用其“內(nèi)部的”的知識(shí)，給予一家公司以“正式認(rèn)可”（seal of approval），證券市場(chǎng)對(duì)這一事實(shí)的反應(yīng)是減少對(duì)該公司的監(jiān)管�？梢娿y行的謹(jǐn)慎文化還是為市場(chǎng)所贊賞及信賴。這一點(diǎn)，值得正處于變革時(shí)代的中國(guó)銀行業(yè)思考。
存款與投資法律保障涇渭分明
在美國(guó)，存款與投資的法律保障有很大的差異：存款受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度的保障，假如某家銀行倒閉，每個(gè)客戶的存款可以享受最高不超過10萬美元的保險(xiǎn)賠償（危機(jī)后提升至25萬美元），而且存款人可以將存款分別存放在若干個(gè)銀行，分別享受保險(xiǎn)賠償。但是如果投資者用手中的積蓄投資貨幣市場(chǎng)基金，則無法享受到存款保險(xiǎn)的待遇，這就是投資與存款的差別。投資者，將面臨著低風(fēng)險(xiǎn)與高收益的抉擇，如果沒有風(fēng)險(xiǎn)差別，投資者會(huì)義無反顧地選擇高收益的貨幣市場(chǎng)基金。
在美國(guó)，存款與投資的法律保障有很大的差異：存款受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度的保障，但是如果投資者用手中的積蓄投資貨幣市場(chǎng)基金，則無法享受到存款保險(xiǎn)的待遇
就中國(guó)而言，由于尚未實(shí)行存款保險(xiǎn)保險(xiǎn)制度，因此存款與貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)差異并不明顯，特別投向貨幣市場(chǎng)基金的錢相當(dāng)大部分作為協(xié)議存款放在了銀行，比如余額寶中超過90%的資金都放入了銀行。也就是說，只要銀行不倒，“余額寶”們就不會(huì)倒。貨幣市場(chǎng)基金的投資者一方面可以獲得高于存款的收益，另一方面承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與存款相差無幾，這是造成銀行存款“大搬家”的主要原因。這種現(xiàn)象，究其根源，在于貨幣市場(chǎng)基金投資與存款的風(fēng)險(xiǎn)差異在現(xiàn)實(shí)中并未顯現(xiàn)。其實(shí)，在次貸危機(jī)前，美國(guó)曾有類似余額寶的在互聯(lián)網(wǎng)銷售的貨幣市場(chǎng)基金，有很多投資人會(huì)把貨幣市場(chǎng)基金和貨幣市場(chǎng)賬戶混為一談。在2008年前，兩者確實(shí)沒有什么投資風(fēng)險(xiǎn)收益上的本質(zhì)區(qū)別，都投資于貨幣市場(chǎng)基金，屬于投資而非存款。唯一的區(qū)別是貨幣市場(chǎng)賬戶由銀行提供，而貨幣市場(chǎng)基金則由獨(dú)立的投資公司提供，可在任何券商的投資賬戶內(nèi)購買。但當(dāng)危機(jī)來臨之時(shí)，關(guān)鍵性的區(qū)別頓時(shí)顯現(xiàn)：由于貨幣市場(chǎng)基金并非存款，因此不受聯(lián)邦存款保險(xiǎn)的保護(hù)，流動(dòng)性瞬間枯竭，很多美國(guó)貨幣市場(chǎng)基金不再對(duì)投資人“保本”，恐慌來臨之時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性幾乎“冰凍”。
最近有市場(chǎng)傳聞，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)準(zhǔn)備出臺(tái)存款自律規(guī)范措施，包括將貨幣市場(chǎng)基金在銀行中的存款納入一般性存款管理。這也意味著，主要以貨幣市場(chǎng)基金示人的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品將開始繳納存款準(zhǔn)備金，“余額寶”們的收益率水平或進(jìn)一步壓低。倘若中國(guó)真的實(shí)行存款自律規(guī)范措施，也可能引發(fā)新的問題：如果有一天國(guó)家實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，貨幣市場(chǎng)基金放在銀行中的協(xié)議存款就應(yīng)享受存款保險(xiǎn)待遇。所以，無論是投資者還是監(jiān)管者，風(fēng)險(xiǎn)與收益，只能取其一端：對(duì)投資者來說，如果其享受高收益，就要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)監(jiān)管者來說，如果限制高收益，就應(yīng)允許投資者享受低風(fēng)險(xiǎn)。
敢于舍棄
一家企業(yè)，積極進(jìn)取固然可貴，但是敢于舍棄更難得。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一些銀行的某些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)可能失去原有的優(yōu)勢(shì)，在這種情況下，如果沒有重新崛起的希望，就應(yīng)當(dāng)果敢地放棄這些不賺錢的業(yè)務(wù)，或?qū)⒘α考械骄哂袃?yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)上來，或是集中力量進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。像美洲國(guó)民銀行、波士頓銀行、第一銀行等大銀行放棄儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和通過為非銀行金融機(jī)構(gòu)提供存款支票和清算服務(wù)獲得服務(wù)費(fèi)就是例證。
重視科技支持的作用
美國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)踐表明，科技對(duì)銀行的支持作用舉足輕重，它對(duì)于降低服務(wù)成本、提高服務(wù)質(zhì)量、開發(fā)新的業(yè)務(wù)產(chǎn)品具有不可替代的作用�？梢哉f美國(guó)銀行提高競(jìng)爭(zhēng)力有兩大利器，一個(gè)是競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，另一個(gè)就是科技的支撐。
迎合與引領(lǐng)相交替
銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新面臨著如何協(xié)調(diào)“迎合”與“引領(lǐng)”關(guān)系的挑戰(zhàn)。
所謂“迎合”就是銀行業(yè)務(wù)要迎合客戶的口味，脫離了客戶的偏好，業(yè)務(wù)將難以為繼。但是如果一味地迎合，不做創(chuàng)新，就不能引領(lǐng)消費(fèi)，就會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰，因?yàn)榭蛻舻目谖兑彩遣粩嘧兓�。富�?guó)銀行把提供金融服務(wù)的柜臺(tái)放到了超市，并取得了相當(dāng)大的成功，這意味著20世紀(jì)90年代的消費(fèi)者接受了一邊為準(zhǔn)備晚餐而購物、一邊辦理銀行手續(xù)和購買共同基金的方式。然而這在80年代并不可行，當(dāng)時(shí)還有消費(fèi)者寫信說，他們不喜歡一站式的金融服務(wù)，而寧愿在作出購買金融服務(wù)和產(chǎn)品的選擇之前到處轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。但消費(fèi)者的態(tài)度會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，就像80年代家庭式銀行在美國(guó)不受歡迎，在90年代某些銀行部門卻因此獲得了很大的成功。
業(yè)務(wù)擴(kuò)張的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相匹配
美國(guó)有些銀行的業(yè)務(wù)擴(kuò)張之所以成功，其中重要的一點(diǎn)就在于其明確的戰(zhàn)略和切實(shí)可行的戰(zhàn)術(shù)。所謂明確的戰(zhàn)略，就是進(jìn)入新領(lǐng)域的目的必須明確，是為了帶動(dòng)或保持原有業(yè)務(wù)的發(fā)展，還是為了分割對(duì)手的市場(chǎng)份額，或是為了徹底顛覆對(duì)手；所謂確實(shí)可行的戰(zhàn)術(shù)，就是銀行是否擁有或者能否創(chuàng)造出實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的資源，是否具備整合這些資源的能力。比如銀行提出了實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略，其理想狀態(tài)是能夠產(chǎn)生一種協(xié)同效應(yīng)，但是由于相當(dāng)一部分銀行并不具備整合多元化資源的能力，不能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，以至于在股票市場(chǎng)上，即表現(xiàn)每當(dāng)一些公司宣布要改變多元化戰(zhàn)略時(shí)，其股票價(jià)格就會(huì)上揚(yáng)。這種反向效果說明，銀行擴(kuò)張的戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)相匹配對(duì)于其成功至關(guān)重要。
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3.莫娜?J?加德納（Mona J. Gardner）、迪克西?L?米爾斯（Dixie L. Mills）、伊麗莎白?L?庫珀曼（Elizabeth S. Cooperman），劉百花、駱克龍、張慶元、張大威譯：《金融機(jī)構(gòu)管理 資產(chǎn)/負(fù)債》。中信出版社，2005年5月版。
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