本期全面分析了2016年度能源和重要礦產(chǎn)資源形勢(shì)，同時(shí)，對(duì)2017年礦業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行了預(yù)測(cè)—— 

礦業(yè)發(fā)展走勢(shì)如何？ 

礦業(yè)領(lǐng)域去產(chǎn)能情況如何？ 

礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)推進(jìn)進(jìn)展？ 

如何防范資源市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)？ 

2017年礦業(yè)走勢(shì)預(yù)測(cè)…… 

統(tǒng)統(tǒng)在這里！ 

礦業(yè)發(fā)展生機(jī)逐步顯現(xiàn) 

大宗礦產(chǎn)品需求平穩(wěn)，消費(fèi)增長(zhǎng)將主要依靠新興經(jīng)濟(jì)體拉動(dòng)。 

一是傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求觸及階段性“天花板”。從現(xiàn)在世界和主要國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r看，全球煤炭、粗鋼、銅等傳統(tǒng)礦產(chǎn)需求總規(guī)�；�本分別觸及38億~39億噸油當(dāng)量、16億~17億噸、2200萬(wàn)~2300萬(wàn)噸的階段性“天花板”水平。 

二是全球資源需求增長(zhǎng)將主要依靠新興經(jīng)濟(jì)體拉動(dòng)。金磚五國(guó)和展望五國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化方興未艾，將繼續(xù)推進(jìn)全球資源需求規(guī)模擴(kuò)張。 

主要礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回暖，礦業(yè)發(fā)展生機(jī)逐步顯現(xiàn)。 

一是主要礦產(chǎn)品價(jià)格在底部區(qū)間持續(xù)反彈回升。2016年12月14日，理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格81.7美元/噸，較年初（2016年1月4日，下同）上漲65.3%；英國(guó)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格53.65美元/桶，較年初上漲46.9%；國(guó)內(nèi)鐵礦石（遷安66%鐵精粉干基含稅）價(jià)格725元/噸，較年初上漲79%；銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳LME現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)分別為5735美元/噸、1752美元/噸、2342美元/噸、2736.5美元/噸、21550美元/噸、11365美元/噸，較年初分別上漲23.5%、19.5%、32.9%、76.1%、48%、33.5%。 

二是主要礦產(chǎn)品價(jià)格反彈回升促使礦業(yè)公司利潤(rùn)顯著提高。例如力拓集團(tuán)，2016年上半年歸屬公司股東利潤(rùn)激增112.5%；全球最大黃金生產(chǎn)商巴里克公司，2016年第三季度營(yíng)收?qǐng)?bào)經(jīng)調(diào)節(jié)后收入為2.78億美元，同比增長(zhǎng)112.2%。 

三是礦業(yè)金融市場(chǎng)活躍。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球礦業(yè)指數(shù)，結(jié)束了2011年以來(lái)連續(xù)五年的波動(dòng)下降走勢(shì)，2016年呈現(xiàn)明顯的上升態(tài)勢(shì)；全球礦業(yè)交易強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，據(jù)安永報(bào)告，2016年三季度全球采礦與金屬并購(gòu)交易量較上年增長(zhǎng)36%，澳大利亞采礦與金屬交易案數(shù)量同比激增86%。 

礦業(yè)復(fù)蘇市場(chǎng)基底得到夯實(shí)，市場(chǎng)活力不斷增強(qiáng)。 

一是地質(zhì)勘查活動(dòng)走穩(wěn)向好。2016年11月，反映勘查開發(fā)狀況的PAI指數(shù)持續(xù)反彈回升到84，創(chuàng)下44個(gè)月以來(lái)的新高；重要鉆探結(jié)果從2016年3月份的103項(xiàng)上升到2016年11月份的212項(xiàng)；取得積極進(jìn)展勘查項(xiàng)目的價(jià)值297億美元，同比增長(zhǎng)35%。 

二是礦業(yè)投資積極性增強(qiáng)。例如智利政府2016年12月表示，將給予銅業(yè)巨頭Codelco公司9.75億美元資金，用于支撐相關(guān)投資計(jì)劃；中國(guó)鋁業(yè)與秘魯政府達(dá)成初步協(xié)議，預(yù)計(jì)將向Toromocho項(xiàng)目注資13億美元。 

三是大多數(shù)礦產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。2016年第三季度，淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG四大公司的公告鐵礦石產(chǎn)量分別為9209萬(wàn)噸、5759萬(wàn)噸、6932萬(wàn)噸和4950萬(wàn)噸，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.1%、3.5%、0.6%和3.6%。2016年前9個(gè)月，全球礦山銅產(chǎn)量1495萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.9%。此外，澳大利亞紅河資源計(jì)劃在2017年重啟位于昆士蘭州北部的一鋅礦項(xiàng)目。 

四是全球可能迎來(lái)新一輪勘查周期。金價(jià)是全球勘查市場(chǎng)變化的風(fēng)向標(biāo)。2016年黃金價(jià)格再次反彈回升，加之初級(jí)勘查公司市值、勘查公司并購(gòu)案例等均有反彈跡象，預(yù)示著2017年有可能迎來(lái)新一輪全球勘查周期。 

礦業(yè)復(fù)蘇動(dòng)能正在生成 

礦業(yè)領(lǐng)域2016年去產(chǎn)能任務(wù)提前完成，資源供需面正在調(diào)整。 

一是化解煤炭過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)提前完成，但是來(lái)年任務(wù)依然繁重。2016年是煤炭去產(chǎn)能的第一年，2.5億噸的去產(chǎn)能任務(wù)于11月提前完成，根據(jù)規(guī)劃，未來(lái)4年仍有7.5億噸去產(chǎn)能任務(wù)需完成。2017年是去產(chǎn)能的攻堅(jiān)之年，去產(chǎn)能任務(wù)的完成和商品價(jià)格飆升之間的矛盾是需重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題之一。 

二是資源供需面正在調(diào)整。去產(chǎn)能導(dǎo)致了我國(guó)資源供需基本面發(fā)生了變化，并呈三種類型：供應(yīng)下跌幅度大于需求下跌幅度，如煤炭，2016年前11個(gè)月與上年同期相比，產(chǎn)量同比減少9.4%，表觀消費(fèi)量同比卻減少7.7%；需求增加而供應(yīng)減少，如原油，2016年前11個(gè)月與上年同期相比，表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)5.7%，產(chǎn)量卻同比減少7%；供應(yīng)增長(zhǎng)幅度小于需求增長(zhǎng)幅度，如天然氣，2016年前11個(gè)月與上年同期相比，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.8%，而表觀消費(fèi)量同比卻增長(zhǎng)19.6%。這三種供需類型的共同特點(diǎn)是，進(jìn)口量均有所增長(zhǎng)。2016年前11個(gè)月與上年同期相比，天然氣、煤炭、原油和鐵礦石進(jìn)口量同比分別增長(zhǎng)27.3%、22.67%、14%和9.2%。 

經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中向好，新的發(fā)展動(dòng)能正在形成。 

一是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)。2016年前三季度，我國(guó)GDP增長(zhǎng)6.7%。 

二是一些重大顛覆性技術(shù)創(chuàng)新正在創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。21世紀(jì)以來(lái)，大數(shù)據(jù)、新能源及智能電網(wǎng)等新技術(shù)廣泛普及和深度應(yīng)用，新的發(fā)展動(dòng)能正在形成，并催生新經(jīng)濟(jì)進(jìn)入良性循環(huán)軌道。 

三是區(qū)域戰(zhàn)略及其重點(diǎn)區(qū)域分類指導(dǎo)效應(yīng)開始顯現(xiàn)。新型城鎮(zhèn)化、特色小鎮(zhèn)建設(shè)，將不斷提振傳統(tǒng)礦業(yè)需求，為礦業(yè)振興釋放出新潛力。 

礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)效果明顯，素質(zhì)得到提高。 

一是在“政策去產(chǎn)能、市場(chǎng)驅(qū)產(chǎn)能、企業(yè)聯(lián)合凍產(chǎn)能”機(jī)制作用下，礦山不良產(chǎn)能、劣質(zhì)產(chǎn)能和邊際項(xiàng)目產(chǎn)能逐漸退出。例如鐵礦石，2016年1~11月已經(jīng)關(guān)停退出的礦山企業(yè)占總數(shù)的1/3，其中80%以上的小型礦山處于關(guān)停狀態(tài)。 

二是礦山經(jīng)營(yíng)活力得到增強(qiáng)。持續(xù)推進(jìn)管理創(chuàng)新，精準(zhǔn)對(duì)標(biāo)挖潛，力促降本增效，礦山運(yùn)行質(zhì)量有新的提升。以鐵礦石行業(yè)為例，2016年1~11月，重點(diǎn)企業(yè)鐵精礦完全成本同比約下降10%，勞動(dòng)效率約提高9%，資產(chǎn)負(fù)債率同比約下降2%。 

礦業(yè)效益和礦山產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。 

一是煤炭行業(yè)發(fā)展質(zhì)量得到改善。2016年1~11月，全國(guó)煤炭行業(yè)利潤(rùn)同比增幅超過(guò)100%；8月份以后，全國(guó)煤炭消費(fèi)同比“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，其中三季度消費(fèi)同比增長(zhǎng)0.5%。 

二是礦山經(jīng)濟(jì)效益得到提高，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。鐵礦石價(jià)格脫離了2013年以來(lái)單邊下行的走勢(shì)，2016年1~11月，重點(diǎn)企業(yè)與去年相比減虧8億多元。2016年1~11月，有色金屬獨(dú)立礦山利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)“由降轉(zhuǎn)增”，且六種精礦（金屬）產(chǎn)量823萬(wàn)噸、同比增長(zhǎng)3.25%，其中銅精礦（金屬）產(chǎn)量167萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.16%。2016年1~11月，全國(guó)非金屬礦工業(yè)利潤(rùn)總額230多億元，同比增長(zhǎng)約7%；石墨、螢石、滑石產(chǎn)量分別為42萬(wàn)噸、340萬(wàn)噸、178萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)20%、10%、10%。 

三是天然氣產(chǎn)量穩(wěn)中有升。2016年1~11月，全國(guó)天然氣產(chǎn)量1235億立方米，同比增長(zhǎng)7.8%。 

礦業(yè)市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)。 

一是礦業(yè)金融市場(chǎng)信心得到提振。國(guó)內(nèi)股市礦業(yè)板塊總市值增長(zhǎng)，2016年12月7日，采礦業(yè)總市值38650億元，比2015年12月25日增長(zhǎng)14.4%。 

二是礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)開始企穩(wěn)。2016年11月，全國(guó)新立探礦權(quán)環(huán)比增長(zhǎng)43%，探礦權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)比減少21%。2016年1-11月，全國(guó)共注銷采礦許可證4841個(gè)，同比減少8.4%；全國(guó)采礦權(quán)設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模149.3億噸/年，同比增長(zhǎng)0.8%。 

三是礦業(yè)投資恢復(fù)增長(zhǎng)。2016年11月，全國(guó)采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資883億元，相當(dāng)于1~2月累計(jì)投資量的2.3倍。 

礦業(yè)全面走出調(diào)整和收縮期 

礦業(yè)效益回升的基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，未來(lái)大宗礦產(chǎn)品價(jià)格在底部區(qū)間劇烈振蕩將加劇資源型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 

2016年礦業(yè)效益大幅改善主要緣于價(jià)格大幅上漲，而價(jià)格上漲又緣于市場(chǎng)資金充裕及炒作等要素所致，結(jié)構(gòu)性矛盾并未得到根本性緩解。 

逆全球化思維顯現(xiàn)，礦業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)新動(dòng)能不足。 

目前，保護(hù)主義抬頭，多邊貿(mào)易機(jī)制瓶頸突顯，涉及能源與資源的新貿(mào)易壁壘不斷呈現(xiàn)，退化式的逆全球化思維，嚴(yán)重阻礙了全球資源治理和資源新秩序構(gòu)建。促進(jìn)全球礦業(yè)復(fù)蘇，離不開發(fā)展中國(guó)家的大力支持。中國(guó)是促進(jìn)全球礦業(yè)復(fù)蘇與發(fā)展的主力軍。當(dāng)前，我國(guó)新材料及智能硬件等新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)雖然取得很大進(jìn)步，但是還不能成為具有較大帶動(dòng)作用的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐點(diǎn)，還難以成為礦業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。 

2017年礦業(yè)將繼續(xù)承壓，但是各行業(yè)處于非均衡狀態(tài)。 

油氣行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。全球油氣上游投資從2016年開始好轉(zhuǎn)，2017年同比增長(zhǎng)可望達(dá)到7%。 

鐵礦石行業(yè)經(jīng)營(yíng)繼續(xù)處于困難狀態(tài)。2017年，鐵礦石需求基本面維持未變，但供大于求的狀況有所好轉(zhuǎn)。 

有色金屬工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)維持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。2017年規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值增幅有望維持在6-7%的水平，10種有色金屬產(chǎn)量繼續(xù)保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 

防范資源市場(chǎng)價(jià)格振蕩帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn) 

積極推進(jìn)全球資源新構(gòu)架建設(shè)。 

國(guó)家應(yīng)積極參與國(guó)際資源組織機(jī)構(gòu)事務(wù)，主動(dòng)參與全球資源治理，盡早建設(shè)對(duì)我國(guó)有利的全球資源新架構(gòu)，確保礦產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定在一個(gè)合理的區(qū)間，保障我國(guó)海外資源布局項(xiàng)目安全運(yùn)行，同時(shí)也為礦業(yè)復(fù)蘇尋找新動(dòng)能。 

積極防范資源市場(chǎng)價(jià)格劇烈振蕩帶來(lái)的系列風(fēng)險(xiǎn)。 

未來(lái)，大宗商品價(jià)格可能在底部區(qū)間劇烈振蕩。面臨新型的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，確保國(guó)內(nèi)大宗商品的市場(chǎng)穩(wěn)定，不但要練好內(nèi)功，還需要重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)美元走強(qiáng)、美國(guó)減稅與放松管制、美國(guó)新興制造業(yè)戰(zhàn)略等相關(guān)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政策措施的動(dòng)態(tài)跟蹤，及時(shí)做好政策布局，切實(shí)規(guī)避大宗商品價(jià)格劇烈波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 

以去產(chǎn)能為抓手，繼續(xù)推動(dòng)礦業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。 

礦業(yè)困局主要?dú)w結(jié)于供需錯(cuò)位導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性失衡所致，化解危機(jī)、走出困局，其關(guān)鍵是貫徹落實(shí)黨中央推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的精神，打贏化解過(guò)剩產(chǎn)能攻堅(jiān)戰(zhàn)。建立適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)能建設(shè)體制機(jī)制；通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新提質(zhì)增效，促進(jìn)過(guò)剩產(chǎn)能升級(jí)轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，增加有效供給；適應(yīng)轉(zhuǎn)型升級(jí)、整合創(chuàng)新一批產(chǎn)能、滿足結(jié)構(gòu)變化的新需求；在化解過(guò)剩產(chǎn)能和推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過(guò)程中，要嚴(yán)防部分鋼鐵、有色等產(chǎn)業(yè)資本在結(jié)構(gòu)調(diào)整中轉(zhuǎn)投產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小的稀有稀散金屬或非金屬礦產(chǎn)行業(yè)，防止造成次生性新產(chǎn)能過(guò)剩的被動(dòng)局面。 

加快推進(jìn)科技創(chuàng)新，為礦業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力。 

礦業(yè)科技需瞄準(zhǔn)前沿，促進(jìn)綠色勘查、綠色礦山建設(shè)等快速成長(zhǎng)，推動(dòng)數(shù)字化、智能化技術(shù)和裝備研發(fā)應(yīng)用，使礦業(yè)發(fā)展新動(dòng)能日益強(qiáng)勁。